小(xiǎo)微企業(yè)作為(wèi)國(guó)民(mín)經濟和社會(huì)發展的重要基礎，是創業(yè)富民(mín)的重要渠道。近年(nián)來，政府高(gāo)度重視中小(xiǎo)企業(yè)的融資問題。近日，國(guó)務院常務會(huì)議部署進一(yī)步為(wèi)中小(xiǎo)微企業(yè)和個(gè)體工(gōng)商戶纾困舉措，以保市(shì)場主體穩就(jiù)業(yè)，會(huì)議提出加大政策扶持特别是金融扶持。總體來說，小(xiǎo)微企業(yè)融資難的問題在一(yī)定程度上(shàng)得以緩解，但相(xiàng)對于我國(guó)上(shàng)億的小(xiǎo)微經營者，這仍是一(yī)個(gè)需要持續研究的課題。事(shì)實上(shàng)，小(xiǎo)微企業(yè)融資問題是一(yī)個(gè)世界性的難題，銀(yín)行無法對小(xiǎo)微企業(yè)的風險進行精準識别，且由于小(xiǎo)微企業(yè)普遍缺乏抵押物(wù)，銀(yín)行對小(xiǎo)微企業(yè)“不願貸、不敢貸”的情況很普遍。

信貸作為(wèi)商業(yè)銀(yín)行最核心的業(yè)務，最主要的風險是信用風險，即借款人違約導緻無法還(hái)款的風險。在識别信用風險方面，在國(guó)家稅務總局與銀(yín)保監會(huì)的大力支持下(xià)，稅務部門(mén)和金融機(jī)構在全國(guó)範圍内建立了稅銀(yín)合作機(jī)制，開(kāi)展“稅銀(yín)互動”助力小(xiǎo)微企業(yè)融資，高(gāo)效解決小(xiǎo)微企業(yè)融資中信息不對稱的問題。2020年(nián)4月(yuè)，在國(guó)務院聯防聯控機(jī)制新聞發布會(huì)上(shàng)，銀(yín)保監會(huì)普惠金融部發布信息顯示，“稅銀(yín)互動”産品幫助企業(yè)獲取貸款效果非常明顯，整個(gè)“稅銀(yín)互動”的貸款餘額是5732億元，同比增長(cháng)了74%；貸款戶數75萬戶，同比增長(cháng)了114%。自(zì)“稅銀(yín)互動”開(kāi)展以來，各家銀(yín)行充分利用稅收數據開(kāi)發了不同的貸款産品。利用稅收數據來解決銀(yín)行“不敢貸”問題的效果是明顯的，這主要是因為(wèi)稅收數據在還(hái)原企業(yè)經營狀況和識别信用風險上(shàng)有獨特的價值。

稅收數據能(néng)比較真實可信地還(hái)原企業(yè)的經營狀況，有助于銀(yín)行更好地評估企業(yè)的償債能(néng)力。企業(yè)在稅務申報(bào)時，需要附報(bào)财務報(bào)表，其中資産負債表可有效反映該會(huì)計期間的資産質量及資産負債結構，通(tōng)過總體審視流動資産、長(cháng)期資産、流動負債及所有者權益的占比，結合行業(yè)特性來分析企業(yè)的财務結構是否健康。尤其是在國(guó)際形勢不确定和新冠肺炎疫情反複的當下(xià)，資産項目的具體變化更能(néng)反映企業(yè)的經營狀态變動，比如應收賬款的增長(cháng)，可能(néng)代表企業(yè)業(yè)務發展迅速，也可能(néng)代表迫于經濟形勢及行業(yè)地位，其下(xià)遊無法如期支付貨款導緻現金流緊張；又(yòu)如存貨的快速增長(cháng)，可能(néng)代表業(yè)務需求旺盛正常增加存貨以待後續銷售，也可能(néng)是消費(fèi)需求疲軟導緻庫存積壓難以銷售。此類細化的項目結合其他信息能(néng)夠為(wèi)風險識别提供較為(wèi)有力的支撐。利潤表中的數據可以在信貸分析中用來判定企業(yè)的盈利質量，除了整體的盈利規模以及利潤率外，更重要的是收入穩定性及可持續性，其收入是否來自(zì)主營業(yè)務，是否可持續。結合财務報(bào)表，銀(yín)行會(huì)确定小(xiǎo)微信貸中的各項财務指标用來衡量企業(yè)的償債能(néng)力，如流動比率、速動比率和現金流動負債比率等。

基于财務報(bào)表的信貸分析是用來識别企業(yè)财務狀況以及償債能(néng)力的主流分析手段，但由于報(bào)表的真實性、通(tōng)用性、大量會(huì)計估計等因素，信貸分析所需要的信息會(huì)大量遊離在報(bào)表以外，在信貸決策以前，還(hái)需要了解客戶當前所處的宏觀經濟環境及行業(yè)的差異性，不能(néng)簡單地以流動比率、速動比率的固定值來判定企業(yè)經營狀況及償債能(néng)力。例如皮毛制造企業(yè)，行業(yè)的特性是每年(nián)的第四季度和第一(yī)季度都大量購進原材料，經過3個(gè)月(yuè)到(dào)6個(gè)月(yuè)才逐漸确認收入，故不能(néng)簡單判定備料期間企業(yè)經營狀況變壞或者流動資金緊張，這時候，越是财務報(bào)表上(shàng)反映出流動資金緊張，越顯示企業(yè)需要資金的扶持。所以，行業(yè)性的數據，尤其是制造業(yè)及科技(jì)型企業(yè)，可以幫助銀(yín)行确定不同行業(yè)的風險策略指标，而稅收數據本身就(jiù)具備行業(yè)要素。如稅務登記基本信息表中有清晰的國(guó)民(mín)經濟行業(yè)分類，在發票的貨物(wù)或應稅勞務、服務名稱中，也涵蓋了标準的分類編碼。會(huì)計準則與會(huì)計制度、技(jì)術(shù)先進型服務企業(yè)、高(gāo)新技(jì)術(shù)企業(yè)、技(jì)術(shù)成果投資入股等信息，都會(huì)幫助金融機(jī)構識别企業(yè)的行業(yè)特征。

在金融信貸中，銀(yín)行除了關心償債能(néng)力外，也會(huì)關心償債意願的問題。大多(duō)數銀(yín)行已有成熟的貸前準入規則用來鑒别借款人的償債意願和能(néng)力。值得注意的是，在經濟快速變動的當下(xià)，不少借款人是在業(yè)務下(xià)滑、市(shì)場競争形勢變動後，才出現償債能(néng)力與償債意願的聯動下(xià)降，在尚未發生(shēng)還(hái)款逾期時，是比較難被發現的，但是償債意願的下(xià)降會(huì)外化為(wèi)借款人的整體信用下(xià)降。這種整體信用下(xià)降在稅收數據裡(lǐ)能(néng)動态體現，比如企業(yè)的狀态，是否變成非正常戶，是否有欠稅，是否因為(wèi)未按時進行稅務申報(bào)或者報(bào)送其他資料而被稅務機(jī)關處罰，或者因為(wèi)虛開(kāi)發票、逃稅等被稽查，這些情況都可以作為(wèi)非常有用的風險預警指标。國(guó)家稅務總局于2014年(nián)發布的《納稅信用管理辦法（試行）》及後續相(xiàng)關文件(jiàn)，将稅務登記、納稅申報(bào)情況、賬簿憑證管理情況、稅款繳納情況及違反稅法行政法規行業(yè)處理情況等列為(wèi)評價指标，将納稅信用級别分為(wèi)A、B、M、C、D五級，很好地引導了納稅人維護自(zì)身納稅信用。在筆者多(duō)年(nián)的金融實踐中，A級納稅人在信用貸款中的還(hái)款履約表現顯著好于其他信用等級的納稅人，這也印證了國(guó)家稅務總局和銀(yín)保監會(huì)所說的“幫助企業(yè)将納稅信用轉化為(wèi)融資信用”。

2021年(nián)3月(yuè)中辦、國(guó)辦印發的《關于進一(yī)步深化稅收征管改革的意見(jiàn)》提到(dào)，要基本建成以“信用+風險”監管為(wèi)基礎的稅務監管新體系，實現從(cóng)“以票管稅”向“以數治稅”分類精準監管轉變。近年(nián)來，金稅三期、自(zì)然人稅收管理系統逐步在全國(guó)上(shàng)線，同時随著(zhe)發票電(diàn)子化的改革，我國(guó)稅收數字化迅速推進，如今的稅收數據已不僅是傳統意義上(shàng)的幾張稅務申報(bào)表及财務報(bào)表，而是邏輯更完整、細節更豐富、維度更全面的企業(yè)經營的數字化指标。“稅銀(yín)互動”作為(wèi)幫助中小(xiǎo)企業(yè)纾困的重要舉措，在依法合規的前提下(xià)，結合金融科技(jì)及大數據的手段，會(huì)進一(yī)步解決銀(yín)企信息不對稱的問題，讓企業(yè)充分享受稅收信用的紅(hóng)利，助力小(xiǎo)微企業(yè)渡過難關、發展壯大。（作者崔曉，系浙江網商銀(yín)行首席經濟師(shī)）